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金融地产类各行业占比回落。非银金融、银行分别下降0.7%、0.4%至7.1%、5.9%；房地产行业占比基本与前期持平，为1.4%。5月末医药生物行业持股占比为12.1%，较前期继续小幅增加0.3%。从一级行业来看，陆股通持股依旧集中在食品饮料、医药生物、家用电器、电子、非银金融等行业。其中，2018年5月持股占比大幅增加的是食品饮料，配比增幅高达2%；占比大幅下降的包括非银金融、电子、家用电器，占比降幅均超过0.5%。小幅增加的包括医药生物、汽车、休闲服务、化工、商业贸易等；小幅减少的包括银行、交运、电气设备等。

本文旨在研究中国货币供应对经济增长、通胀以及各类资产价格的影响。1 中国货币超发的测量及影响1.1 货币发行历史回顾在我们前期报告已经提到，我国信用货币创造主要来源于各类贷款派生、商业银行证券净投资、外汇占款、金融业同业派生以及包括财政存款、黄金占款等在内的其他项。回顾我国货币发行的历史，可根据信用创造的主要来源分为五个历史阶段：

4）从长期来看，一昧采用超发货币的政策对转型中的中国经济促进意义不大，反而延缓了经济结构的调整与增长方式转变，对经济的长期增长无益。无论是从欧美日国际经验，还是从我国过去的实际经验来看，货币超发对增速换挡中的实体经济促进有限。长期来看，过量资金最终产生“钝化”效应，流入资本市场，资金脱实向虚，损害实体经济。只有通过坚定不移的对外开放、放开行业管制、降低税负、国企改革、鼓励创新等推动政令畅通的新一轮供给侧改革，才能实现经济的成功转型。

此外，东方财富Choice统计数据显示，今年以来截至11月4日，定增上市共212起，募资总额6345亿元，相比去年同期出现较大幅度的下滑。2015年~2017年期间，实施定增的公司数量分别为456家、546家和348家，募资规模分别为7123亿元、11647亿元和8371亿元。今年无论是定增公司数量，还是募资规模均创下2015年以来的新低。

虽然脱欧问题令梅姨伤透了脑筋，但她当天似乎心情不错。英媒引述专家的分析称，通过梅姨的肢体动作可以看出，她展现出了一种“取悦”和“敬畏”的心态，似乎渴望得到默克尔的认可，甚至友谊，默克尔也给出了积极的反应。画面显示，默克尔手里拿着一个平板电脑，笑得很开心，梅姨则手指着电脑屏幕上，低头微笑着。

不过对于中华联合保险集团而言，从过去濒于倒闭的境地中走出来，其最困难的时光显然已经过去。以其最核心的财险公司为例，资料显示，2016年，该公司净利润曾骤降至9.1亿元，同比大幅下滑，但在2017年，净利润又实现大幅上升，承保扭亏，叠加良好的投资收益，全年实现净利润13.42 亿元，同比增长达到48%。